长油之后,第二家逆袭的退市股诞生,将于6月8日重返A股

A股是一个神奇的地方，一年IPO上市的数百家，退市的过去一年寥寥无几，现在面值退市潮下，状况有所改善，但是一年下来，各种退市的企业加起来也就十来家，整体依然是小规模罢了。然而更神奇的是，企业纵使退市摘牌后，往后依然可以走绿色通道，申请恢复上市，实现重返A股！实现这一幕的，过去有退市长油（如今的招商南油)，如今又一家企业做到了——

国机重装在5月29日晚间发布了《关于公司股票重新上市的公告》，宣布公司股票将于2020年6月8日在上海证券交易所重新上市交易，公司股票简称为“ST国重装”，股票代码为601399，公司股票重新上市首日开盘为332元/股（参考其在全国中小企业股份转让系统最后交易日（2019年10月24日）的收盘价），真正的又一个不死鸟回归A股！

说起ST国重装，也许相当部分的投资者会比较陌生，但是提起其在A股退市前的前身ST二重（再往前则为“二重重装”），不少投资者就有印象了。

这家主营重型机械制造的企业，在2010年IPO登陆A股，但是从第二年开始，公司便陷入了持续亏损，最终在2015年，ST二重陷入完成了2014年报披露之后，因为业绩连续四年亏损（2011-2014年）亏损，公司陷入了退市危机。不过，ST二重在当时做出了一个重大决定——选择了自己动手，主动发起了以股东大会方式主动终止公司股票上市，跳过了退市整理期，成为了A股2014年退市制度改革后的主动退市第一股，轰动一时。

当时的主动退市，也让ST二重日后成功重返A股上市埋下了伏笔，因为根据上交所的重新上市规则，上市公司主动退市的，退市后可以随时申请重新上市！退市后的ST二重完成了破产重整、引入战略投资者，并进行了易名，公司的业务从重型机械制造延伸至工程总承包及发售电业务。

在报告期内的过去三年（2017-2019年），公司分别营业收入约70亿元、93亿元和91亿元，期间对应的归属于母公司股东的净利润分别为445亿元、482亿元和498亿元，营收规模起来了，还实现了净利润持续同比增长，最终公司凭借这份成绩单，重新敲开了A股的大门，成为继长油之后第二家退市之后又实现恢复上市的企业。这一幕之下，对于退市危机的垃圾股而言，将是利好，似乎又看到了咸鱼翻身的希望，对于整个A股市场而言，却并不利于理性投资风气的形成。

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2020年十大退市：风云变幻，山雨欲来

您好，2020年退市的公司有：

1、深圳市联合投资控股有限公司：2020年1月6日，深圳市联合投资控股有限公司宣布，公司拟从深圳证券交易所退市。

2、深圳市科技精英投资控股有限公司：2020年1月6日，深圳市科技精英投资控股有限公司宣布，公司拟从深圳证券交易所退市。

3、深圳市恒润投资控股有限公司：2020年1月6日，深圳市恒润投资控股有限公司宣布，公司拟从深圳证券交易所退市。

4、深圳市恒润投资控股有限公司：2020年1月6日，深圳市恒润投资控股有限公司宣布，公司拟从深圳证券交易所退市。

5、深圳市恒润投资控股有限公司：2020年1月6日，深圳市恒润投资控股有限公司宣布，公司拟从深圳证券交易所退市。

6、深圳市恒润投资控股有限公司：2020年1月6日，深圳市恒润投资控股有限公司宣布，公司拟从深圳证券交易所退市。

7、深圳市恒润投资控股有限公司：2020年1月6日，深圳市恒润投资控股有限公司宣布，公司拟从深圳证券交易所退市。

8、深圳市恒润投资控股有限公司：2020年1月6日，深圳市恒润投资控股有限公司宣布，公司拟从深圳证券交易所退市。

9、

新年来临之际，沪深交易所给亿万股民送上了一份“大礼”。 2020年12月31日晚间，沪深交易所发布退市新规，规则自发布之日起施行。

为什么说是大礼？A股本质上是价值投资，让该退市的早点退市，加快新陈代谢，是市场投资走向成熟化的体现。只有市场成熟了，良币驱逐劣币，炒作空间小了，股民才能少吃闷亏。

虽说车到山前必有路，但总有那么一些股票，走着走着，就走到了所有路的尽头。2020年退市公司创下历史新高，达到了16家。也就是说，有近百万股民惨遭闷杀。吃一堑长一智，为了长个记性，必须看清这些退市股的真实面目。

   

01

一匹马

A股30年，一路走来，多少上市公司来了又去，如匆匆过客。神州长城1992年登陆资本市场，奋斗28年的“老兵”，也终于走到了退市这一步。

神州长城的没落，本质上是由建筑行业回款周期长、资金压力大的行业特点造成的。2015年开始，神州长城激进的快速扩张，是酿成今日无法挽回局面的根本原因。

彼时，神州长城在国内布局医疗产业、大量承包政府PPP项目，在国外开展“一带一路”工程建设，业务范围甚至远及缅甸、印尼、斯里兰卡等地区。

但是，工程承包量激增带来的后果是债务高企，截止2019年第三季度，神州长城负债率已经高达1159%。由于PPP项目投资规模大、回款周期长，神州长城的短期偿债能力不足6%，压力可谓巨大。

在此情况下的神州长城，身不由己地陷入业绩巨亏、负债飙升、资金链断裂的连锁反应中。2016年，神州长城股价还有15元、市值高达245亿。退市前夕，股价已只余3毛钱。

   

沧海桑田，从当初意气风发的小马驹，到如今气息奄奄的老骥，神州长城终究没有挺到自己的30岁生日。

02

两头牛

此牛是牛气冲天的牛，也是对牛弹琴的牛。

1）暴风

首先向我们走来的1号选手，是大家的老朋友暴风退，虽然很多人还是习惯叫它暴风影音。那些年，iPhone4刚刚问世，智能机还未普及，暴风影音和天天动听，承载了多少人的青春回忆。

乘着2015年牛市的东风，暴风集团在A股闪亮登场。甫一上市，便一举创下28个一字涨停，豪夺新股股王的桂冠，市值最高时，曾超过400亿元。然而只牛了一年不到的时间，暴风集团股价便急转直下，此后一路向南，再也没有回头。

暴风的崛起和陨落，都与其创始人冯鑫息息相关。2014年，暴风影音在中国PC端视频软件里排第二，但冯鑫并不满足于一个小小的播放器生意。

   

上市后，他将公司战略转型为VR、体育、电视几条主线，并大举进行收购。结局可想而知，VR直到如今也不能说完全成熟，而“All For TV”的结果也只能是 all die；至于体育生意，则直接将冯鑫送进了监狱。

在收购英国体育版权公司MPS时，冯鑫因为在融资过程中存在行贿行为被公安机关控制。之后市场趋紧，暴风集团陷入了经营下滑、资金链断裂的痛苦境地，终于被证监会调查、摘牌。

令人唏嘘的是，退市时，其市值已经连一亿都不到了。

2）乐视

同样对体育产业充满热情，2号选手贾跃亭的乐视，也在2020年7月21日结束了自己在A股市场被嫌弃的一生。

乐视也曾风光八面。2010年乐视网以“网络视频第一股”之姿在创业板上市，随后几年，乐视影业、乐视体育、乐视云、乐视汽车相继成立，2015年，乐视网成为BATJ后第五只千亿市值科技股。鼎盛时期，其市值高达1700亿。

踏足山巅之后，乐视开始坠入低谷。没有无所不能的人，拍**、做手机、造车，贾跃亭虽然能忽悠，但再多的钱也不够几个炉子一起烧。最后，钱没了，人跑了，帝国崩塌，一地鸡毛。

   

炒得越高，跌得越惨。两位影视圈大佬，一个出不去、一个进不来。昔日荣光满身时，不知道脚踏实地做好产品，只晓得蛮牛一般横冲直撞。到如今这般田地，着实可怜、可叹。

03

三只老虎

虎落平阳，时也命也。

1）凯迪

12月16日，凯迪退迎来自己在A股市场的最后一个交易日。这家上市超过20年的老牌企业，倔强地迈出了自己在A股市场第3个10年的第一步。然而这一步太过沉重，以至于老一辈股民来不及回顾它的往日辉煌，就匆忙收场。

作为曾经的“生物质发电第一股”，凯迪退毋庸置疑是当时A股最闪耀的“明星公司”之一。2012年的股东大会上，时任董事长陈义龙意气风发，扬言要在2020年走进世界500强。 2015年牛市阶段，凯迪退市值一度超过210亿。

   

退市之前，凯迪退市值已不足6亿。如今再回顾陈义龙许下的宏愿，不免有讽刺之感。说是一语成谶，也不为过。但是，问题到底出在哪里？

2009年开始，公司前身凯迪电力收购9家生物质电厂，正式切入生物质发电行业；2012到2015年间，又先后收购89家生物质电厂、58家林业公司及数家风电、水电公司。

大举扩张并未取得应有成效，2017年以来，公司开始陷入连续亏损，几年间累计亏损额超过100亿元；并且反而令公司债台高筑，2014年底总负债突破100亿元，2015年底翻倍，如今总负债达300亿元。最终黯然退市，只能说正应了那句话：步子太大，容易扯着蛋。

2）银鸽

命运相似的还有银鸽，这家登陆A股超过20年的资本市场老兵，曾是河南规模最大的造纸企业之一，曾有“河南造纸王”的美名。

但从2011年开始，银鸽业绩长期低迷，2011年至2019年，银鸽扣非净利润合计亏损超28亿元。今年上半年，银鸽营收再次下降609%，净利润亏损超过1亿元。

   

经营情况下滑，又涉嫌信息披露违法违规，遭到证监会立案调查，可谓屋漏偏逢连夜雨。地方国资漯河发投的雪中送炭也没能拯救银鸽一路下行的股价，最终，银鸽连续第20个交易日低于面值（1元），成为A股市场又一家面值退市公司。

在造纸业“金九银十”的旺季来临前，银鸽退市的命运已被写就。曾经令河南骄傲的鸽子，再也无法起飞了。

3）锐电

锐电的名头丝毫不输于上述两家公司。 2011年初上市时，也是千亿市值、叱诧风云的风电一哥，90元/股的发行价创下沪市有史以来最高发行价纪录，是名副其实的“风电第一股”。

坚实的业绩、良好的成长性，锐电怎么会走到退市这一步？

自作孽，不可活，不得不说，锐电的操作实在太骚了，活生生把自己玩到退市。上市后，锐电先后在2011年、2012年、2014年实施了3次高送转，股本扩大为原来6倍，股价也随之降到1/6。

并且，锐电扩大股本是为了吸引更多股民买入，但其自身没有良好的业绩支撑。上市当年，锐电净利润从2010年的286亿暴降至6亿，此后连续多年亏损，据统计，2011年至今，锐电合计亏损金额超过100亿元。

连年亏损加高送转，使锐电的最高股价保持在90元的发行价，此后股价一路向南，终于跌破1元大关，成为2020年面值退市第一股。

   

昔日王者落得个惨淡收场，不能不令人哀之。但话说回来，后人哀之而不鉴之，亦使后人而复哀后人也。

04

四只鼠

这里的鼠不是可爱的杰瑞，而是蛇鼠一窝之鼠，人人喊打之鼠。

1）千山药机

千山药机成立于2002，2011年登陆A股之后，凭借“基因检测”、“精准医疗”等概念，以及收购和资产重组等手段，市值一度达到300亿元。

但多项医学专利和频繁的投资并未能持续转化成良好的业绩。2018年，千山药机亏损24亿，2019年亏损7个亿，今年一季度，该公司已经亏损近2亿元。

光是亏损也还罢了，从2015年开始，千山药机业绩造假率几乎达到100%。2015年，千山药机虚增收入79505万元，占当年年报披露利润总额的96%；2016年虚增利润总额36亿元左右，占当年年报披露利润总额的160%以上。

   

除了财务造假，千山药机实控人和董事长刘祥华还伙同其弟刘华山操控公司资金往来。经查，2017年，千山药机转入二人账户资金额高达194亿元，二人账户转回千山药机资金额则是8亿元；截至2017年底，兄弟二人实际违法占用千山药机资金余额超过10亿元。

如此胆大妄为，实属十恶不赦。中国证监会做出对刘祥华和刘华山罚款及终身禁入证券市场的决定，可谓是二人罪有应得。只是千山药机黯然退市，苦的是近5万股民。

2）金亚科技

与千山相比，金亚科技的作为有过之而无不及。

上市初期，金亚科技一度被打上“电视游戏第一股”的标签，股价在2015年一度涨至近70元。但在2018年3月，证监会公布了这家公司通过虚构客户、虚构业务、伪造合同、虚构回款等方式虚增收入和利润，骗取首次公开发行核准的罪行。

公司实际控制人周旭辉随后因涉嫌欺诈发行股票罪被四川省公安厅直属公安局刑事拘留，金亚科技股价也一路狂跌， 2018年8月停牌之前，收盘价已不足1元。

最可恶的是，因为欺诈发行，金亚科技受到海量投资者的索赔诉讼，法院判令公司赔偿原告损失金额合计约4451万元，但金亚科技并未及时支付赔偿款项。截至今年一季度，其期末现金及现金等价物余额仅约不足400万元。

直到退市，投资者依然无法得到应有的赔偿。

3）龙力生物

龙力生物在2015年市值曾达到125亿元，截至退市，超过110亿元市值灰飞烟灭。股价更是从20元上方的高点暴跌9成。

   

曾经，龙力生物还获得国家级重点高新技术企业资质认证，是山东禹城的城市名片之一。但最终也因财务造假被证监会公开点名。不由得让人感叹：好你个浓眉大眼的，也叛变了！

龙力的垮台，还要从一起违约说起。具体是龙力生物因未偿清向中海信托的137亿元借款而构成违约。但奇怪的是，龙力生物当时还手握936亿货币资金，负债率也仅为3046%，看起来不像是会构成债务违约的样子。

随后证监会下场调查，不查不知道。2017年，龙力公布的年度净利润预期盈利117亿至176亿元。但遭调查后，公司随后将年度净利润预期下调至亏损348亿元。数据显示，2017年、2018年、2019年公司亏损额合计达到71亿元。前后差距之大，令人咂舌。

   

龙力生物因为系统性造假突出，被点名列入4个典型案例之一。去年7月15日正式摘牌退市，也算是得到了应有的下场。

4）保千里

在所有造假、欺诈的退市股中，保千里可谓是恶中之花。从上市之初，这只股票就充满了罪恶和谎言。

保千里原本业务是运营以影视技术为核心的功能性产品，上市之后，庄敏通过转型VR、机器人、人工智能等方向，和众多的收购和投资，促使保千里股价一飞冲天，巅峰时期，甚至达到近30元每股，市值高达700亿。

   

2017年，证监会曝光了保千利用虚增采购协议虚增企业估值，多骗了上市公司129亿股股票的罪行。事发之后，庄敏跑路失联，保千里3年亏损超百亿的事实泄露，公司股价一泻千里，700亿市值几乎烟消云散，9万多名股民惨遭闷杀。

05

结语

问渠那得清如许，为有源头活水来。A股要保持清澈，一定要增强流动性。所以，除了开放源头活水，“死水”的出清同样重要。

据说，新颁布的这份新规有“史上最严退市制度”之称，市场普遍认为，2021年A股退市数量或大幅提升，到底会提升到何种程度，咱们且拭目以待。但就算达不到美股年均300家，估计也要远远超出目前的水平。2021，势必成为A股加速“出清”大年。

从港股回归a股的股票的条件

1、符合A股上市要求，境内主体连续经营3年以上，最近3年无重大违法行为，发行人、实际控制人最近3年内无重大违法行为等。

2、符合科创板定位，发行人拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力突出等。

3、符合公司治理要求，发行人具有完善的公司治理结构，依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度等。

退市后重新上市的股票有哪些,退市重新上市条件及趋势

退市后重新上市的股票大家首先想到就是长航油运(现招商南油)，该股票于2019年1月8日在上交所重新上市交易。这也是a股首次重新上市的第一个股票。而有这种机会很少，目前只有两只。

要知道历史上a股已经被退市100多家公司上市，直到2019年1月8日a股才成为迎来历史上第一个变化。至于第二家，今年6月8日在ST国重新上市。说到ST国重装，相当一部分投资者可能并不熟悉，但谈到它的前身*ST二重，我相信很多投资者都会印象深刻。

这家重型机械制造企业连续四年(2011-2014年)亏损，导致退市危机。但与ST长油不同，ST国重装是主动要求退市，成为a股退市体制改革后活跃的主动退市的第一只股票。这也为以后成功重返a股上市奠定了基础，因为根据上交所的重新上市规则，在退市主动的上市公司在退市之后可以随时申请重新上市，毕竟如果退市按a股上市后的公司想重新上市，需要重新调整，符合重新上市条件，并得到交易所的批准。

因此退市股票重新上市并不容易。想要重新上市的企业需要满足一些条件。比如财务指标方面，企业最近三个会计年度经审计的非净利润必须为正且累计3000万元以上，净现金流量必须累计5000万元以上，或者营业收入必须累计3亿元以上。对于投资者来说，在退市投资后重新上市的股票应被视为新股，因为此类上市公司经历了重组等一系列重大变化，基本面本身也发生了变化。所以要投资就要像新股一样思考。关注公司的盈利能力和综合管理能力。

如果用户想投资退市股票，最好结合各种因素来判断。毕竟，如果退市之后的股票不能上市，个人会损失很多钱。此外，退市再次上市需要很长时间，在此期间投资的资金如果购买其他理财产品，可能会获得更多收益。买卖股票的时候，也会面临很大的风险。买卖股票时，最好用个人闲钱，赔钱后不会影响个人正常生活。买股票的时候，要了解股票所处的行业和股票的近期走势，才有可能赚钱。

对于退市后重新上市的股票这只股票有两个主要关注点。第一种是中央企业退市，第二种观点是前私募巨头徐翔，在退市盘整期间进入重仓的股票，可以说长航石油是带着血复活的。它开辟了退市股票的首次上市之路，打破了退市和a股市场重新上市的障碍。如果吐出来再吃回去，这一吐再吃会不会加快后期退市股票上市的速度？当退市体系需要完善，之前已经退出的股票将回归a股市场时，会不会对股市的生态环境产生影响？

退市重新上市后，最初持有但未出售的股份数量保持不变，但如果出售，它将不再拥有该公司的股份。上市公司的股票被交易所决定终止上市后，将给予其30个交易日的退市合并期，该股票可在退市合并期内交易。如果你仍然没有卖出，股票将从退市交易到新三板，或者你可以继续卖出。这个在退市的股票怎么处理中进行过详细的介绍。

在a股中，如果想在退市之后重新上市股票，条件达标后，退市企业才能重新申请上市。总的来说退市股票重新上市的条件比较严格，这正是证监会对上市公司实施的优化约束制度。退市股票重新上市的条件是严格的，那么如果满足了这些条件，退市股票即使是因为严重的违规问题也可以重新上市吗？不是！并非所有上市公司都能在退市之后恢复上市，需要根据退市之前的行为和退市之后的公司性质来决定公司何时可以恢复上市。

首先、因财务欺诈和欺诈而被迫在退市上市的创业板退市股票不允许再次上市。

其次、退市股票的金融欺诈是一个重大违规行为。如果有这样的犯罪记录，那么这些股票就不允许在退市之后再次上市

最后、退市股票的欺诈上市。欺诈上市是一种非常恶劣的行为，它不仅愚弄了投资者，也愚弄了证监会。此类股票在退市之后不允许再次上市

只有连续四年因业绩亏损的退市股票，以及因业绩问题主动上市的退市股票，符合a股重新上市条件，才能重新上市。如果你在退市有股票，由于问题严重，你最好赶紧卖出，及时止损，不要等股票重新上市，因为很难说能不能上市。

而对于因为退市来关注退市的股票的投资者，或者进行参与的投资者来来说，要关注一下退市后重新上市的股票的趋势。2020年11月10日，曾经风光无限的暴风集团，正式成为退市，成为2020年第17家告别a股的上市公司，第18家退市公司*ST凯迪已经安排清楚。

此外数据显示，已有40多家上市公司发布了退市风险预警公告。目前还不知道今年有多少数字会在退市终结，而且很可能会超过2019年的退市纪录。

严格监管退市，提高退市标准、简化退市程序、加强退市监管严厉打击退市通过金融诈骗、利润转移、市场操纵等方式恶意规避。对缺乏持续经营能力、严重违法违规、扰乱市场秩序的公司，及时清理市场。加大对违法违规者的问责力度。支持投资者依法维权，维护合法权益。

科创板退市系统进行了三废改革，即取消暂停上市、恢复上市和重新上市，对垃圾股和僵尸企业有很大的威慑作用。证监会在推进创业板改革的同时，也在探索简化退市程序、优化退市标准、严格执行标准。退市体制改革放在了与注册制改革同等重要的位置，旨在形成进步与进步、优胜劣汰的良性循环机制。关于科创板还有科创板新股申购规则的内容讲解，之前进行过详细的介绍。

这17家退市上市公司的股东超过了100万。其中和乐视的退休股东人数最多。截至2020年3月底，股东总数为28.08万人；退市瑞电股东数量排名第二，截至2020年3月底，共有股东19.7万人。退市体系的不断完善也是对投资者的真正保护。

对于投资者来说，在退市投资后重新上市的股票应被视为新股，因为此类上市公司经历了重组等一系列重大变化，基本面本身也发生了变化。所以要投资就要像新股一样思考。关注公司的盈利能力和综合管理能力。总之从根本上说，股票在退市重新上市的风险还是很大的，投资者必须及时关注上市公司的公告，谨慎决策。

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